DELPHARM RAISES €40m

Le façonnier pharmaceutique Delpharm redessine les contours de la dette de son troisième buy-out, qu’il a amorcé en 2011 avec l’aide d’IFE Mezzanine, en minoritaire. Contrôlé par son management, l’industriel procède à une émission obligataire de 40 M€, souscrite par le fonds Novo 1 – qui est lui-même géré par BNP Asset Management.

D’une maturité de sept ans et entièrement remboursable in fine, cette enveloppe est assortie d’un rendement de 4 %. Elle permet notamment de refinancer une ligne de 30 M€ d’OBSA junior (qui avait également été mise en place par IFE Mezzanine), sachant que le solde devrait servir à financer sa croissance.

Pour Delpharm, cette opération est en quelque sorte la deuxième étape d’un refinancement plus global, entamé à la fin de 2013. A cette époque, le façonnier avait effectivement vu son pool de prêteurs senior refinancer une ligne de mezzanine senior fournie en 2011 par Ardian.

Lors de son exercice clos au 30 juin dernier, Delpharm a publié un chiffre d’affaires de 315 M€, contre quelque 200 M€ trois ans plus tôt. Tout cela à partir de neuf sites de production (dont un est spécialisé dans les biotechnologies). L’industriel est toujours en discussion avec Sanofi en vue de lui reprendre une usine basée à Quetigny, en Côte d’Or, dotée de 350 salariés.